Le Trésor public togolais a été particulièrement actif sur le marché financier depuis le début de l’année et n’a pas manqué d’exploiter les opportunités qui se présentaient. En rachetant des titres, les autorités togolaises envoient un message clair aux investisseurs et aux acteurs du marché financier, démontrant leur engagement envers la stabilité économique.
Le 1er septembre dernier, le Trésor public togolais a conclu une opération de rachat de titres par adjudication inversée, retirant ainsi 17,511 milliards FCFA de titres du marché financier régional. Ces titres, dont la durée résiduelle variait de 36 jours à 2 ans et 11 mois, devaient initialement arriver à échéance les 9 et 23 octobre prochains.
Cette opération s’est soldée par un taux de couverture de 103%, ce qui indique un intérêt des investisseurs à vendre leurs titres, profitant des conditions favorables du marché. Le taux d’absorption a atteint 100%, ce qui signifie que l’État a racheté l’ensemble des titres visés.
La majorité des détenteurs de ces titres étaient basés en Côte d’Ivoire, au Bénin, au Burkina Faso, ainsi qu’au Togo, où des investisseurs locaux ont également proposé de rétrocéder 2 milliards FCFA d’Obligations assimilables du Trésor (OAT) à 3 ans à l’État.
Pour les autorités togolaises, ce rachat de titres à échéance imminente s’inscrit dans une démarche proactive de gestion de la dette. L’objectif était de profiter des conditions de marché favorables pour minimiser les coûts de financement et optimiser la liquidité à court terme. Cependant, cette initiative va au-delà de la simple gestion de la dette, elle vise à transmettre un signal positif aux investisseurs quant à la résilience économique et à la stabilité financière du Togo.
Cette opération s’inscrit dans un cadre stratégique plus vaste que le pays déploie pour réduire les coûts futurs d’emprunt et influencer positivement la perception du risque lié à l’économie togolaise, qui devrait connaître une croissance de 6,6% cette année.
Bien qu’il soit encore trop tôt pour tirer des conclusions définitives, les investisseurs et les observateurs surveillent de près les prochaines actions du Trésor togolais, compte tenu des échéances rapprochées des titres rachetés. Cependant, un taux d’absorption de 100% et un taux de couverture de plus de 100% indiquent clairement la disposition des investisseurs à céder leurs titres, ce qui pourrait suggérer un niveau de confiance dans la solidité économique du pays.
Au cours des huit premiers mois de l’année, le Togo a déjà levé au moins 530 milliards FCFA grâce à des adjudications sur le marché des titres publics, organisées par Umoa-Titres. Rien qu’en septembre, le pays prévoit d’ajouter près de 30 milliards FCFA à ce total. Le Togo, présent de manière soutenue sur le marché, a également remboursé plus de 320 milliards FCFA à ses investisseurs.
