Au Togo, le service de la dette a connu une augmentation de 40 % en 2023, principalement attribuable à la dette intérieure. Cette tendance reflète en partie les évolutions économiques des deux dernières années sur le marché régional de l’UEMOA, dans un contexte de durcissement des conditions financières mondiales. Face à cela, le gouvernement togolais cherche à réduire sa dette intérieure afin d’assurer la soutenabilité de sa dette totale, conformément aux normes de l’UEMOA.
En 2023, le service de la dette togolaise a augmenté de manière significative, passant de 504 milliards FCFA en 2022 à 706 milliards FCFA à la fin de 2023, selon les données du Ministère de l’Économie et des Finances.
Le service de la dette englobe tous les paiements effectués par l’État pour rembourser les intérêts et le principal de sa dette, qu’elle soit extérieure ou intérieure, y compris les frais et autres coûts associés à l’emprunt.
Cette augmentation d’une année à l’autre est principalement due à la forte hausse du service de la dette intérieure, qui a grimpé de 50 % pour atteindre 595 milliards FCFA en 2023. En comparaison, le service de la dette extérieure n’a progressé que modestement, avec une augmentation de 2,8 % à 111 milliards FCFA en 2023, selon Togo First.
Cette forte croissance du service de la dette peut être interprétée comme une conséquence des perturbations économiques qui ont affecté les marchés régional et mondial au cours des deux dernières années.
Alors que le marché régional était favorable après la pandémie, il a ensuite connu une évolution négative en raison du durcissement des conditions financières mondiales, notamment une augmentation des taux directeurs en réponse à l’inflation. Cela a entraîné une hausse des taux d’intérêt sur le marché régional et un désintérêt des investisseurs pour les prêts à long terme, ce qui a contrarié la stratégie d’endettement à long terme du pays.
Face à une crise de liquidités accentuée au premier trimestre 2023, le pays a dû ajuster ses ambitions de dette à long terme en faveur des bons du Trésor à court terme.
Dans ce contexte, alors que la dette totale du pays reste élevée, avec une dette extérieure totale de 1 431 milliards FCFA et une dette intérieure de 3 707 milliards FCFA à fin 2023, les autorités cherchent à maintenir la soutenabilité de cette dette. L’une des stratégies envisagées est de réduire la dette intérieure au profit de la dette extérieure. Selon sa Stratégie de Gestion de la Dette à Moyen Terme (SDMT), le gouvernement espère ramener la dette intérieure à 54,6 % d’ici 2026.
